Các dự án tiền điện tử thường gặp rắc rối với quy định. Nhưng ở Hồng Kông, một nhóm đã nhiều lần kêu gọi điều đó – các công ty giám sát tiền điện tử.
“Chúng tôi muốn được quản lý,” Kal Chan, Giám đốc điều hành chi nhánh Zodia ở Hồng Kông.
Zodia Custody, được hỗ trợ bởi gã khổng lồ ngân hàng Anh Standard Chartered, rất mong muốn hợp tác với các cơ quan quản lý để phát triển quy định cụ thể cho người giám sát tiền điện tử, đơn vị chăm sóc tài sản kỹ thuật số cho khách hàng.
Và đặc biệt, họ muốn các quan chức ngừng yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử quản lý tài sản của người dùng sàn giao dịch thông qua một “thực thể liên quan” và không thể sử dụng người giám sát bên thứ ba.
Sự nguy hiểm của việc kết hợp
Zodia cho biết, vấn đề là việc các sàn giao dịch quản lý tài sản của khách hàng cũng như tiền của chính họ sẽ tạo ra nhận thức rằng chúng có thể bị trộn lẫn với nhau.
Đây là điều cấm kỵ trên thị trường vốn vì các sàn giao dịch phải là người hỗ trợ trung lập cho việc mua bán và không khai thác tiền gửi của khách hàng vì mục đích riêng của họ.
Chan nói: “Thực sự không phải là cách tốt nhất để có các sàn giao dịch đang vận hành các sàn giao dịch cũng nắm giữ tài sản của khách hàng.
Thật vậy, biển thủ tài sản là nguyên nhân lớn khiến FTX, sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ hai thế giới vào năm 2022, thất bại.
Hoạt động này cũng dẫn đến sự sụp đổ của Celcius, công ty cho vay tiền điện tử đã phá sản cùng năm, theo các hành động pháp lý do các quan chức Hoa Kỳ đưa ra. (Chan là người đứng đầu bộ phận kinh doanh tổ chức APAC tại Cels từ tháng 11 năm 2020 đến tháng 9 năm 2022.)
Tất nhiên, người giám sát cũng được hưởng lợi nếu các quy tắc được thay đổi vì nó sẽ mang lại cho họ nhiều khách hàng hơn.
‘Bạn cần phải tin tưởng rằng bất cứ nơi nào bạn lưu trữ tài sản tiền điện tử, chúng sẽ được an toàn.’— Kal Chan, Zodia Custody
Chính xác hơn, người giám sát sẽ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn, những người cảnh giác với việc giữ tài sản của họ trong các nền tảng không có sự minh bạch và kiểm soát đầy đủ.
Chan nói “Cuối cùng, nếu bạn đang nắm giữ bất kỳ tài sản tiền điện tử nào, bạn cần một nơi để lưu trữ chúng”.
“Bạn cần phải tin tưởng rằng dù bạn cất giữ ở đâu thì nó cũng sẽ an toàn và bạn đang làm việc với một công ty có uy tín.”
‘Khung pháp lý ở Hồng Kông tạo ra một tiêu chuẩn ứng xử mà trước đây không có tiêu chuẩn nào như vậy tồn tại.’— Gary Tiu, OSL
Tất nhiên không phải ai cũng đồng ý với quan điểm của Chan.
Gary Tiu, giám đốc điều hành và người đứng đầu bộ phận quản lý tại OSL, một sàn giao dịch được cấp phép có trụ sở tại Hồng Kông, nói rằng không phải các quy định đang tạo ra sự độc quyền mà đó là dấu hiệu của một thị trường đang trưởng thành.
Tiu nói: “Khung pháp lý ở Hồng Kông tạo ra một tiêu chuẩn ứng xử mà trước đây không có tiêu chuẩn nào như vậy tồn tại”.
Ông cho rằng nếu các nhà khai thác không đáp ứng được những tiêu chuẩn này thì đó không phải lỗi do cơ quan quản lý quá khắc nghiệt. Ngoài ra, các quy định để bảo vệ tài sản được lưu giữ tại các sàn giao dịch đã tồn tại.
Ông nói: “Hàng năm chúng tôi đều được kiểm toán độc lập về báo cáo tài chính, sự tuân thủ và công nghệ của chúng tôi.
Trong mọi trường hợp, Chan hy vọng sẽ có một giai đoạn tham vấn vào cuối năm nay dành cho những người giám sát, một dấu hiệu cho thấy các cơ quan quản lý đang xem xét nghiêm túc những thay đổi.
Một điều mà các tổ chức lưu ký đang gặp phải ở Hồng Kông là cuộc đấu tranh để kiểm soát nhiều sàn giao dịch cung cấp giao dịch tiền điện tử không được kiểm soát trong thành phố.
Trong hơn một năm, các cơ quan quản lý tài chính của Hồng Kông đã nỗ lực hết sức để các sàn giao dịch xin giấy phép.
Hai nền tảng đã được đăng ký – OSL và Hashkey. Và hàng chục người khác đã nộp đơn.
Một sự độc quyền?
OSL và Hashkey đều hoạt động như sàn giao dịch và duy trì tiền của khách hàng.
Chan cho biết cặp đôi này tạo thành thế độc quyền khi nói đến dịch vụ lưu ký. Chẳng hạn, hai công ty lưu ký tài sản cho tất cả các tổ chức phát hành Bitcoin và Ether ETF giá giao ngay mới được phát hành với tư cách là người giám sát phụ.
Sáu quỹ ETF đều có chung một cơ quan giám sát chính – BOCI-Prudential, một chi nhánh của Ngân hàng Trung Quốc.
Đó là điều Zodia không thể làm vì quy định của địa phương.
Chan nói: “Rõ ràng là chúng tôi đang liên tục đối thoại với các cơ quan quản lý về những biện pháp thực hành tốt nhất.
Tiu phản bác rằng các thông lệ hiện tại đang mang lại hiệu quả tốt cho các nhà đầu tư.
Tiu nói thêm: “Đây thực sự là những biện pháp bảo vệ rất quan trọng mà những người tham gia thị trường nên mong đợi từ các nhà khai thác”. OSL cũng phải tuân theo nghĩa vụ tự báo cáo nếu biết được việc không tuân thủ việc phân chia tài sản của khách hàng.
“Chúng tôi có khung pháp lý để đảm bảo chúng tôi có môi trường hoạt động phù hợp,” Tiu nói.
Tiu nói thêm rằng mặc dù chưa có chế độ cấp phép lưu ký riêng cho tiền điện tử nhưng cũng không có chế độ lưu ký độc lập cho tài chính truyền thống.
“Tôi nghĩ tại thời điểm này trên thị trường, chế độ hiện tại vẫn là chế độ phù hợp. Khi công nghệ và thị trường tiếp tục phát triển, chúng tôi sẽ phát triển”, ông nói thêm.
2.700 văn phòng gia đình
Chan cho biết nhóm nhỏ có trụ sở tại Hồng Kông của Zodia chủ yếu làm việc với các văn phòng gia đình cho đến khi bức tranh quy định thay đổi.
Theo một nghiên cứu của Deloitte do chính quyền địa phương ủy quyền, Hồng Kông có khoảng 2.700 văn phòng dành cho một gia đình. Mỗi văn phòng quản lý ít nhất 1,3 triệu USD, trong đó 885 văn phòng quản lý hơn 13 triệu USD.
Chính phủ đặt mục tiêu thu hút thêm 200 văn phòng gia đình lớn vào thành phố vào năm 2025 và đã đưa ra nhiều ưu đãi, bao gồm cả ưu đãi về thuế.
Sự quan tâm ngày càng tăng
Các văn phòng gia đình ở châu Á trước đây đã báo cáo sự quan tâm ngày càng tăng của khách hàng đối với việc đầu tư vào tài sản tiền điện tử như một cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.
Ông giải thích: “Chúng tôi đang giúp họ tham gia vào không gian và đóng vai trò là người giám sát hoặc chúng tôi đang giúp họ lưu trữ một số tài sản mà họ đã có”.
“Rất nhiều khách hàng tiềm năng hoặc các công ty và tổ chức đang cố gắng thâm nhập vào lĩnh vực này khá thoải mái khi nói chuyện với chúng tôi. Họ thực sự muốn nói chuyện với chúng tôi vì chúng tôi nói cùng một ngôn ngữ”, ông nói.
“Tôi nghĩ Hồng Kông đang trở thành một trung tâm quan trọng hơn bao giờ hết đối với thế giới tài sản kỹ thuật số, chủ yếu ở khía cạnh thể chế hơn.”
Phát triển lành mạnh
Tiu nói thêm rằng ông nghĩ rằng đây sẽ là một “sự phát triển lành mạnh” khi thấy nhiều khía cạnh hơn của lĩnh vực này được quản lý ở Hồng Kông.
Ông nói: “Tôi không nghĩ nó đơn giản như việc đưa ra một số quy định và sẽ có nhiều người giám sát tham gia,” ông nói và nói thêm rằng thị trường có thể không sẵn sàng trả cho nhiều cơ sở hạ tầng đắt tiền.
Ông nói: “Nếu bạn đang cố gắng đưa thêm nhiều phần vào phương trình, chúng tôi cũng phải đặt câu hỏi liệu môi trường kinh doanh có hỗ trợ nhiều người chơi như vậy hay không”.