Sự kiện giảm một nửa chỉ còn vài ngày nữa và các công ty khai thác Bitcoin đã sẵn sàng cho điều đó.
Giám đốc điều hành của năm công ty khai thác Bitcoin lớn – Marathon Digital, Riot Platforms, CleanSpark, Hut 8 và Cipher Mining – đã nói chuyện với các nhà phân tích từ công ty nghiên cứu Bernstein về tác động của sự kiện này đối với ngành khai thác mỏ.
Dự kiến vào ngày 19/4, halving sẽ tự động cắt giảm một nửa số Bitcoin mà thợ đào nhận được để duy trì chuỗi khối Bitcoin.
Mặc dù việc giảm nguồn cung sẽ là chất xúc tác tích cực cho giá Bitcoin, nhưng các công ty khai thác sẽ phải tiếp tục hoạt động với chi phí hoạt động tương tự và doanh thu ít hơn.
Bảng cân đối kế toán mạnh
Bitcoin đã tăng lên mức cao mới mọi thời đại trong năm nay nhờ vào các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay cực kỳ thành công, được ra mắt vào đầu tháng 1.
Và ngay cả sau khi tiền điện tử hàng đầu giảm xuống còn 64.000 USD từ mức cao nhất mọi thời đại là 73.798 USD vào tháng 3, doanh thu của thợ mỏ vẫn ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Theo dữ liệu của Bernstein và Glassnode, ngành công nghiệp này đang thu về doanh thu gần 80 triệu USD mỗi ngày chỉ từ việc khai thác Bitcoin.
Bernstein viết: Doanh thu cao trong lịch sử sẽ mang lại “tấm đệm vững chắc cho các thợ đào trước halving”.
Một phần doanh thu đó là do phí mạng của Bitcoin. Sự phát triển của nền tảng Bitcoin lớp 2 mới và giao dịch NFT đã đẩy phí giao dịch Bitcoin cao hơn trong năm qua.
Dòng doanh thu này sẽ không bị ảnh hưởng bởi sự kiện halving. Theo Bernstein, phí hiện chiếm 10% phần thưởng khai thác Bitcoin và con số đó đã tăng vọt lên 40% trong quá khứ.
Bernstein viết: “Các công ty khai thác Bitcoin chỉ ra tình hình tài chính tương đối thoải mái trong chu kỳ này để chống chọi với tác động của việc giảm một nửa”.
Marathon so với CleanSpark
Các CEO khai thác mỏ cũng đã nói chuyện với Bernstein về kế hoạch mua lại của họ.
Các hoạt động khai thác kém hiệu quả hoặc được vốn hóa kém có thể gặp khó khăn sau halving và các đối thủ của họ có thể lợi dụng tình hình để mua tài sản sắp hết giá trị.
Giám đốc điều hành CleanSpark Zach Bradford nói với Bernstein rằng ông kỳ vọng ngành khai thác mỏ sẽ hợp nhất khoảng bốn công ty khai thác – CleanSpark, Marathon, Riot và Cipher.
Tháng trước, CleanSpark đã mua lại ba địa điểm mới ở Mississippi với giá 20 triệu USD và vẫn đang tìm kiếm thêm, Bernstein cho biết. Trong khi đó, Marathon đã chi 265 triệu USD vào các nhà máy khai thác mới. Công ty nói vào tháng 2 rằng họ đang tìm kiếm cơ hội trước halving.
Đó không chỉ là cơ sở vật chất mới. Cả CleanSpark và Riot đều dự kiến sẽ tăng gấp đôi sức mạnh máy tính của họ vào cuối năm nay, nghĩa là họ có thể sẽ kiếm được nhiều Bitcoin như trước khi giảm một nửa.
Và trong khi Marathon vẫn là công ty lớn nhất xét về vốn hóa thị trường và sức mạnh máy tính, CleanSpark đang có được chỗ đứng ở cả hai khía cạnh. Theo Bernstein, Giám đốc điều hành Marathon Fred Thiel gọi CleanSpark là “đối thủ cạnh tranh không đội trời chung” của công ty.
Hiệu suất cổ phiếu
Bernstein viết: “Cổ phiếu khai thác Bitcoin đã kéo Bitcoin trong suốt năm 2024 và gần đây hơn là giảm một nửa”. “Tính đến hôm nay, không một công cụ khai thác Bitcoin nào hoạt động tốt hơn Bitcoin” kể từ ngày 1 tháng 1.
Một phần của vấn đề là trước đây các công ty khai thác Bitcoin đã được sử dụng làm đại diện cho Bitcoin bởi các nhà đầu tư không thể tiếp xúc trực tiếp với loại tiền điện tử hàng đầu. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi sau khi các quỹ ETF giao ngay được tung ra và điều đó làm giảm nhu cầu về cổ phiếu khai thác mỏ.
Tuy nhiên, Bradford nói với Bernstein rằng ông kỳ vọng cổ phiếu khai thác sẽ hoạt động tốt hơn sau halving. Bradford lập luận rằng một khi bụi lắng xuống, các nhà đầu tư sẽ có thể phân biệt giữa hoạt động khai thác hiệu quả và kém hiệu quả.
Do đó, việc giảm một nửa có thể “là chất xúc tác cho việc hợp nhất ngành và các nhà đầu tư sau đó sẽ dẫn đầu các công ty hợp nhất thị trường trong thời gian dài,” theo lời của Bernstein.
Công ty cho biết thêm: “Chúng tôi kỳ vọng các nhà đầu tư có thời hạn 12 tháng sẽ hoạt động tốt hơn Bitcoin từ đây trở đi”.